ROI і чому самого його мало
Що рахує калькулятор
Береться сума, яку ви вклали, і сума, яка повернулася. Різниця між ними — прибуток, а прибуток, поділений на вкладене, — це ROI, тобто дохідність вкладення у відсотках. Кратність показує те саме іншими словами: у скільки разів гроші повернулися. ROI 45% і кратність 1,45× — одна й та сама цифра.
Витрати й комісії віднімаються від того, що повернулося. Це не те саме, що додати їх до вкладеного: у знаменнику має лишитися сума, яку ви справді внесли, інакше відсоток вийде м'якшим, ніж було насправді.
Чому строк усе змінює
ROI не знає про час. Вкладення, яке дало 40% за пʼять років, і те, що дало 40% за рік, мають однаковий ROI — і це зовсім різні вкладення. Тому у формі є необовʼязкове поле строку: з ним зʼявляється річна дохідність, яка вже порівнянна з депозитом, облігацією чи будь-чим іншим.
Річна дохідність рахується складним відсотком, а не діленням ROI на кількість років. Різниця помітна: 100% за 5 років — це не 20% річних, а приблизно 14,9%, бо кожен наступний рік нараховується вже на більшу суму.
Коли річна дохідність не рахується
Якщо від вкладення не лишилося нічого, середньорічного темпу немає. Формула дала б -100% на рік, а це означало б, що гроші зникали поступово щороку — тобто інше твердження. Тому в такому разі рядок чесно каже «не рахується».
Чого тут немає
Податків на інвестиційний дохід, інфляції та ставки дисконтування. Розрахунок валовий: він показує, що сталося з грошима номінально. Реальна дохідність після податку й інфляції завжди нижча, а на довгих строках різниця стає більшою за сам прибуток.
Часті питання про ROI
Чим ROI відрізняється від річної дохідності?
ROI — це підсумок за весь час, без огляду на його тривалість. Річна дохідність (CAGR) — це темп: скільки відсотків на рік потрібно, щоб з вкладеної суми вийшла кінцева за той самий строк. Порівнювати різні вкладення між собою можна тільки за другою цифрою.
Що вписувати, якщо позиція ще не закрита?
Поточну вартість активу в полі «повернулося». Тоді ROI буде паперовим — тобто таким, який ви отримаєте, якщо продасте зараз. Це нормальний спосіб рахувати, головне памʼятати, що цифра рухається разом з ринком.
Куди вписувати дивіденди й купони?
Разом із сумою повернення. Якщо ви купили акцій на 100 000, отримали 8 000 дивідендів і продали за 110 000, то «повернулося» — це 118 000. Дивіденди, які ви одразу реінвестували в той самий актив, окремо додавати не треба: вони вже сидять у вартості позиції.
Чому калькулятор не питає про поповнення?
Бо регулярні внески — це інша задача. Річна дохідність тут припускає, що гроші лежали весь строк одним шматком. Якщо ви довносили щомісяця, коректна відповідь рахується інакше — через внутрішню норму дохідності, і це окремий інструмент.
Чи можна порівнювати ROI бізнесу і ROI акцій?
Обережно. Формула однакова, але ризик і ліквідність різні, а ROI про них нічого не каже. Крім того, у бізнесі часто забувають порахувати власний час як витрату, і тоді цифра виходить завищеною просто через неповний знаменник.
Що вважати гарним ROI?
Універсальної відповіді немає — усе залежить від строку й ризику. Практичний орієнтир простий: порівнюйте не ROI, а річну дохідність, і не з абстрактною нормою, а з тим, що ви могли б отримати без ризику за той самий період.